Дивидендная политика - это свод правил, в соответствии с которым компания распределяет полученную прибыль в виде дивидендов среди акционеров. Дивидендная политика устанавливается внутренними документами компании и призвана обеспечивать прозрачность механизма определения размера дивидендов. Она определяет ключевые моменты: периодичность выплаты дивидендов, базу для распределения, целевой уровень дивидендных выплат, внутренние ограничения на выплату дивидендов.

Где можно посмотреть дивидендную политику компании?
Дивидендную политику обычно формируют в виде отдельного документа или фиксируют в уставе компании.

Как рассчитывается размер дивидендных выплат?
В качестве базы для определения дивидендов могут выступать:

•  чистая прибыль (в расчетах обычно используют скорректированную чистую прибыль без учета курсовых разниц, единоразовых доходов или расходов, переоценки стоимости дочерних обществ и другие),
• прибыль до вычета налогов и расходов на амортизацию,
• свободный денежный поток (деньги, оставшиеся от операционной прибыли после выплаты всех расходов, но до оплаты по долгу компании).

В качестве целевого уровня в дивидендной политики часто устанавливают процент прибыли, который подлежит распределению.

В качестве внутренних ограничений могут быть уставлены дополнительные критерии, которые призваны обеспечить финансовую устойчивость компании после выплаты дивидендов. Например, для банков это может быть сохранение достаточности базового капитала банка на определённом уровне, или регулирование выплаты дивидендов в соответствии с уровнем долговой нагрузки.

Как часто компании платят дивиденды?
Дивиденды могут выплачиваться поквартально, за полугодие и (или) по результатам отчетного года. Наиболее часто компании выплачивают годовые дивиденды. Некоторые компании дополнительно платят промежуточные дивиденды.

Обязана ли компания следовать своей дивидендной политике?
Нет. Компания может отходить от дивидендной политики при определении размера дивидендных выплат или вообще отказаться от выплаты дивидендов. Но закрепление четкого подхода к определению размера и периодичности выплат и безоговорочное следование ему служит сигналом зрелости системы корпоративного управления, свидетельствует о нацеленности руководства компании на рост акционерной стоимости и стремлении компании быть прозрачной для акционеров и инвесторов. 
В любом случае окончательное решение о выплате дивидендов принимают акционеры компании, а положения документа служат лишь основой для рекомендаций по выплате дивидендов для совета директоров компании.